寄白酒莊園尋一張高端門票的希望被打破，從“茅五劍”掉隊的劍南春，還要繼續(xù)堅守新時代的“次高端”。

　　高端局里的名利故事停留在了當年，現如今風光都是別人的，劍南春的悲喜和資本名角兒們并不相通。與資本市場的熱浪絕緣的劍南春，身處燈光暗處被動地低調，也被動地次高端稱王。

　　被動的低調

　　截至7月14日收盤，貴州茅臺股價已跌至1962元/股，盡管相較于5月1846.72元/股的低點還有距離，但相較于2月2608.59元/股的高點已跌去約25%，市值蒸發(fā)8000多億?！熬粕瘛被拢拙瓢鍓K開始失控，各家酒企在走勢上開始分道揚鑣，有舍得酒業(yè)、水井坊、酒鬼酒這類遠走高飛的，也有順鑫農業(yè)這類滿腳泥濘走不動道的。

　　二級市場冰火兩重天，劍南春謀得一段“獨善其身”的寧靜時刻。但同時也讓眾人再度將目光聚集到——“川酒六金花”中未上市的一朵。

　　不上市的劍南春，最早是想跟著“茅五”一起走向資本市場的。1998年4月27日、2001年8月27日，五糧液和茅臺先后于深交所和上交所上市。作為那個年代的“三巨頭”，劍南春沒有不跟隨它們的道理。甚至，在2003年，劍南春曾一度試圖借殼西藏珠峰登陸資本市場，但最終未果。

　　彼時，時任劍南春董事長的喬天明一直想把公司帶入資本市場。在借殼西藏珠峰失敗的第二年，喬天明便主導了原為純國資的劍南春改制，國有資本全部退出劍南春，以喬天明為首的管理層成立四川同盛投資公司，出資控股劍南春集團69.59%股份，喬天明間接持有劍南春26%股權。

　　改制之后，劍南春由國企轉身民企，而當時一部分員工持股也是為了安撫“國”轉“民”的員工。但由于后續(xù)實施過程中，該部分持股從“股東權益”變?yōu)椤笆找鏅嘁妗保瑢е聞δ洗荷钕萋毠す蓹嗉m紛。

　　主導改制的喬天明于2015年落馬，同時當年的改制也被曝出牽扯賄賂，劍南春的上市夢化為烏有。

　　有意思的是，在喬天明不惜以賄賂為劍南春謀一條上市路的時候，劍南春當時的副總楊冬云在2008年對媒體表示：劍南春永遠不會考慮上市。這段插曲，為劍南春跟不上“茅五”上市步伐提供了一個借口。

　　保守的高端策略

　　二級市場的暴風雨事不關己，但消費市場未必。時間撥回到2000年，三瓶酒稱霸了整個白酒江湖：300多元的普五、200多元的飛天茅臺和100多元的劍南春。那個年代，百元以上的酒，放到現在來說那就是“高端”。

　　喬天明著急讓劍南春上市不是沒有道理。2003年到2012年，被譽為中國白酒的“黃金十年”，不出意外，飛速發(fā)展的酒行業(yè)會讓劍南春在資本市場受到不錯的優(yōu)待。但因改制陷入的混亂局面，不但讓劍南春無緣資本市場，反而讓其就此從“茅五劍”的陣營中掉隊。

　　記者從劍南春天貓旗艦店了解到，目前公司超級大單品水晶劍南春52度1L、52度750ml、52度558ml、52度375ml的價格分別為899元/瓶、679元/瓶、479元/瓶、359元/瓶。如果折合成市場普遍使用的500ml裝標準，價格約為450元。

　　20年前同臺競技的五糧液和飛天茅臺，第八代普五52度500ml為1399元/瓶，2021年53度500ml飛天茅臺散瓶為3500元/瓶。毫無疑問，劍南春的價格已被甩到18條街外。

　　近年來，劍南春嘗試過給水晶劍提價，但策略相對保守。對此，有業(yè)內人士稱，在很長一段時間內，“茅五劍”在老百姓心中的烙印很深，茅臺、五糧液價格不斷攀升，理性消費者更多選擇有著深厚品牌基礎且高性價比的劍南春本是情理之中的事。

　　在當前次高端市場，不足500元/瓶的水晶劍銷量確實不錯。根據劍南春方面公開的數據顯示，水晶劍南2020年的銷售收入為130億左右，超過劍南春總銷售額的80%。這規(guī)模抵得上將近5個舍得酒業(yè)。也真因為水晶劍的強勁，劍南春憑借此獲得了一個“次高端”的稱號。

　　隔壁鄰居都成龍成鳳了，劍南春會滿足于一個“次高端”嗎?2020年5月25日，劍南春?南極之心2020限定版正式發(fā)布，售價定為1314元/瓶，頗有叫板飛天茅臺1499元的氣勢。

　　從產品布局來看，劍南春產品線主要分有劍南春、金劍南、東方紅、銀劍南、劍南、綿竹等6個系列，劍南春系列的珍藏級劍南春、東方紅系列的東方紅和東方紅1949定位高端，價格在700-1200元之間。南極之心的價格與售價最高的東方紅1949(1198元/500ml)水平相當。

　　對于價格策略趨于保守以及高端化布局規(guī)劃等問題，記者致電劍南春相關負責人，對方表示已知悉，截至發(fā)稿日未得到回復。

　　根深蒂固的價格認知是把雙刃劍，留住了一部分忠實消費者的同時，也存在失去高價位區(qū)市場風險。業(yè)內人士分析表示，主打高端的東方紅系列體量并不大，珍藏級劍南春相對于水晶劍而言性價比不高，而南極之心價高但賣的還是水晶劍的酒質，因此也并不太受歡迎。

　　白酒營銷專家蔡學飛則進一步分析表示，千元價格帶不是劍南春當前主力價格帶，其次就是東方紅系列本身作為高端價格帶產品，本身培育周期也很長，前期投入比較大，只是策略性投入，重點運營還待觀察。同時，劍南春也存在著千元價格帶缺乏核心產品的現實問題。

　　激烈的“茅五+”戰(zhàn)爭

　　網易酒香頻道總監(jiān)、北京酒類流通行業(yè)協(xié)會秘書長程萬松表示，劍南春長期堅持以“白酒價值標桿”為品牌導向，篤定耕耘次高端市場，但基于社交需求的白酒消費在中國非常普遍，高檔酒市場需求量持續(xù)增加，而劍南春因此從陣營退出。

　　此前，劍南春集團公司總經理助理鄧曉春曾表示,到2025年,公司有信心實現銷售收入200億元至250億元,各項經濟指標在2020年基礎上翻一番,實現“再造一個劍南春”。

　　200億，在白酒行業(yè)除了代表著規(guī)模的大小，同時也意味著征戰(zhàn)全國。從四川本地來看，六朵金花中瀘州老窖、水井坊、舍得酒業(yè)、郎酒都在次高端重兵布局，同時五糧液還有下沉產品把守，省內這塊骨頭并不好啃。

　　遠方的徽酒龍頭，和劍南春有著默契——“再造一個古井貢酒”，以及“進入白酒行業(yè)前三甲”?！懊┪濉钡淖伪缓杆?，現在老三的位置誰都想爭一把——“茅五汾”“茅五洋”“茅五瀘”以及“茅五古”和“茅五劍”。

　　無論是全國化還是老三座次的爭奪，劍南春必然是要面對古井貢酒等在內的眾多酒企。而在省外市場，在水晶劍所處的500元價格帶，今世緣的四開國緣、酒鬼酒的紫壇酒鬼酒、洋河的夢之藍M6+、口子窖的兼香518等都是有頭有臉的對手。

　　需要注意的是，醬酒熱對于有的酒企而言是狂歡，但對于劍南春而言便是攔路殺出的程咬金。業(yè)內人士分析稱，由于次高端當前格局趨于分散，醬酒熱潮下，非品牌企業(yè)產品也可以觸碰次高端門檻，預計300-500元價位帶會增加大量小酒廠產品。

　　程萬松指出，在次高端市場，一線白酒企業(yè)降維競爭，而二三線陣營白酒企業(yè)向上發(fā)力，次高端市場競爭已是紅海，競爭較為慘烈，市場變數也較大，誰也不敢說優(yōu)勢穩(wěn)固，劍南春也不例外。

　　用“茅五劍”的榮耀換一個次高端的無冕，值嗎?飲水冷暖，只有劍南春自己知道。