白酒三季報(bào)已全部出爐，除順鑫農(nóng)業(yè)未公布酒業(yè)板塊具體數(shù)據(jù)和金種子*略有下滑之外，其余的白酒上市公司的營(yíng)收和*可謂全線飄紅(皇臺(tái)酒業(yè)未納入本文統(tǒng)計(jì)范疇)，其中不乏三位數(shù)增幅者。

　　真可謂皆大歡喜的喜慶局面，特別是這一成績(jī)是在時(shí)受疫情影響之下取得的，更顯難能可貴。

　　那么，在幾乎全線上漲的形勢(shì)之下，白酒的三季報(bào)還透露出哪些重要信息呢?酒業(yè)家對(duì)比觀察后發(fā)現(xiàn)，有四個(gè)方向的趨勢(shì)值得行業(yè)注意。

　　頭部軍團(tuán)的巨大分化

　　酒業(yè)家統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，17家白酒上市企業(yè)(因順鑫農(nóng)業(yè)與皇臺(tái)酒業(yè)數(shù)據(jù)的特殊性，未納入本次統(tǒng)計(jì)范疇)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額2168億元，同比增長(zhǎng)24.55%;17家上市公司，實(shí)現(xiàn)凈利總額821.3億元，同比增長(zhǎng)19.62%。白酒上市公司營(yíng)收、*兩項(xiàng)核心指標(biāo)中，在行業(yè)中占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地位。

　　酒業(yè)家觀察發(fā)現(xiàn)，前三季度營(yíng)收破百億的有茅臺(tái)、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖和古井貢酒6家(順鑫農(nóng)業(yè)未納入本次統(tǒng)計(jì)范疇)，其總營(yíng)收達(dá)到了1877.74億元，占17家上市公司總營(yíng)收的87%;總*達(dá)到了749.3億元，占17家上市公司總*的91.25%。數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)正在加速進(jìn)入寡頭時(shí)代。

　　有意思的是，6個(gè)百億級(jí)的企業(yè)中，茅臺(tái)、五糧液兩大巨頭的營(yíng)收達(dá)到了恐怖的1243.63億元，占6家營(yíng)收總和的66.23%;兩大巨頭的凈*達(dá)到了545.93億元，占6家*總和的72.86%。這說明百億級(jí)以上核心企業(yè)也在出現(xiàn)巨大的分化。

　　剩下的4個(gè)全國性名酒中，洋河前三季度邁入了200億級(jí)時(shí)代，營(yíng)收高達(dá)219.42億元;汾酒的營(yíng)收為172.57億元;瀘州老窖的營(yíng)收為141.1億元;古井貢的營(yíng)收也達(dá)到101.02億元。數(shù)據(jù)顯示，除洋河外，其他3個(gè)品牌之間相鄰兩個(gè)的營(yíng)收差在約在30—40億之間，這相當(dāng)于一個(gè)省級(jí)龍頭企業(yè)的體量。

　　“前兩名(茅、五)曲高和寡，但3-6名差距不大，誰都有趕超身前隊(duì)手的可能，未來幾年名酒之間的競(jìng)爭(zhēng)將呈白熱化狀態(tài)?！比緢?bào)出爐后，華東酒商王總在與酒業(yè)家交流時(shí)認(rèn)為。

　　業(yè)內(nèi)資深人士指出，實(shí)際上茅臺(tái)與五糧液之間的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，這對(duì)行業(yè)的寡頭一直是彼此的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，誰也不肯放緩腳步，因?yàn)橐徊涣羯窬涂赡鼙粚?duì)手迫近或者超越。“目前，茅臺(tái)的優(yōu)勢(shì)較大，但五糧液也在厚積薄發(fā)，看看五糧液所規(guī)劃的40萬噸產(chǎn)能、100萬噸的儲(chǔ)能就知道了。三十年河?xùn)|三十年河西，未來的事還真說不準(zhǔn)?！?/p>

　　名酒加速“跑馬圈地”

　　如果說誰是茅臺(tái)之外最搶眼的白酒上市公司?那一定非山西汾酒莫屬。三季報(bào)顯示，前三季度山西汾酒在省外市場(chǎng)完成銷售102.71億元，首次突破百億大關(guān)，占總銷售額的60%;山西省內(nèi)市場(chǎng)的銷售額為68.56億元，占總銷售額的40%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，山西汾酒前20年表現(xiàn)不佳，與它的核心市場(chǎng)一直在黃河以北有著很直接的關(guān)系。汾酒在北方，最主要的市場(chǎng)還是山西省內(nèi)市場(chǎng)，以及周邊的河南、河北、北京、內(nèi)蒙古這些市場(chǎng)。最近幾年，隨著清香品類在全國范圍內(nèi)復(fù)蘇，汾酒東進(jìn)華東、南渡長(zhǎng)江、西出西北、中擊中原，全國范圍內(nèi)的跑馬圈地，讓業(yè)績(jī)異常耀眼。

　　據(jù)介紹，汾酒仍在加快銷售隊(duì)伍建設(shè)和全國空白市場(chǎng)招商，未來幾年外埠市場(chǎng)仍然會(huì)有出色表現(xiàn)。今年前三季度，汾酒省外經(jīng)銷商數(shù)量已高達(dá)2694家，其中新增443家，新增經(jīng)銷商也為汾酒作出了突出貢獻(xiàn)。

　　除汾酒外，上市公司中的名酒幾乎都全力在開發(fā)省外市場(chǎng)。洋河省外經(jīng)銷商數(shù)量在上半年便達(dá)到了5996家，其中新增省外經(jīng)銷商高達(dá)1195家;古井貢酒上半年新增經(jīng)銷商709家，其中華北166家、華南95家、華中447家、國際市場(chǎng)1家;舍得酒業(yè)前三季度省外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入22.48億元，同比增長(zhǎng)107.79%，經(jīng)銷商數(shù)量新增883家，大部分為省外經(jīng)銷商。

　　瀘州老窖雖未在三季報(bào)里公布其省外市場(chǎng)的開拓情況，但他們?cè)诮谶B接推出了黑蓋二曲、瀘州老窖1952、2022農(nóng)歷壬寅年·新春禮酒等產(chǎn)品，均是為開拓新市場(chǎng)及省外市場(chǎng)而準(zhǔn)備的利器。

　　觀峰智業(yè)集團(tuán)首席戰(zhàn)略顧問楊永華指出，隨著國家在去年元旦實(shí)施新的產(chǎn)業(yè)政策，解除了對(duì)白酒行業(yè)的發(fā)展限制，更加刺激了名酒在產(chǎn)能、市場(chǎng)方面的需求，名酒在近幾年的擴(kuò)張只會(huì)越來越猛烈，百億級(jí)以上企業(yè)都有迅速壯大體量、提升自身行業(yè)地位、獲取更多市場(chǎng)份額的需求，包括劍南春、郎酒、西鳳等非上市名酒企業(yè)，名酒對(duì)地產(chǎn)酒的擠壓力度會(huì)越來越大。

　　區(qū)域龍頭吹響反擊集結(jié)號(hào)

　　名酒在圈地下沉，區(qū)域酒也不甘沒落。

　　三季報(bào)顯示，以今世緣、口子窖、酒鬼酒為代表的區(qū)域龍頭品牌在今年三季度取得了良好的業(yè)績(jī)，吹響了區(qū)域反擊的沖鋒號(hào)。

　　區(qū)域龍頭品牌的確是在今年打了一個(gè)翻身仗。從白酒上市公司中的區(qū)域龍頭企業(yè)今年前三季度的表現(xiàn)來看，清一色取得了營(yíng)收、*的雙增長(zhǎng)，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)暴增、大增的狀態(tài)，說明其在各自區(qū)域內(nèi)的品牌、市場(chǎng)底蘊(yùn)依然深厚。

　　這樣的業(yè)績(jī)，與去年三季度區(qū)域龍頭普遍下滑的表現(xiàn)形成強(qiáng)烈反差：去年三季度，口子窖營(yíng)收-35.12%、青青稞酒營(yíng)收-34.65%、迎駕貢酒營(yíng)收-27.32%、老白干酒營(yíng)收-23.79%，而在*方面，青青稞酒-333.6%、金種子酒-46.65%、順鑫農(nóng)業(yè)-34.78%、口子窖-33.35%、伊力特-33.05%……，數(shù)據(jù)上的視覺沖擊分外強(qiáng)烈。

　　酒業(yè)家統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7家主要區(qū)域龍頭企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收205.56億元，實(shí)現(xiàn)總*52.89億元。這些企業(yè)，是中國白酒的中堅(jiān)力量，是各省級(jí)企業(yè)的發(fā)展骨干，他們的發(fā)展讓人尤為關(guān)注。

　　從三季度的表現(xiàn)來看，區(qū)域龍頭已經(jīng)正式吹響了市場(chǎng)反攻集結(jié)號(hào)，包括今世緣、酒鬼酒、迎駕貢、金徽酒在各自的區(qū)域里表現(xiàn)強(qiáng)勁、氣勢(shì)如虹。雖然這個(gè)群體與白酒的百億軍團(tuán)差距還比較大，但信心上的提升讓他們?cè)俅握一亓嗽趨^(qū)域里如魚得水的感覺，激發(fā)了他們泛區(qū)域、泛全國化的發(fā)現(xiàn)雄心，其中酒鬼酒、迎駕貢、金徽酒等表現(xiàn)得十分明顯，他們正在成為白酒品牌全國化道路上一股不可忽視的重要力量。

　　中高端產(chǎn)品放量成主角

　　今年的三季報(bào)里還藏著白酒行業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要趨勢(shì)，那就是中高端產(chǎn)品的放量。

　　在三季報(bào)披露了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的品牌中，山西汾酒以青花汾、老白汾為代表的汾酒系列實(shí)現(xiàn)銷售157.65億元，其中青花系列成長(zhǎng)迅速。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，青花汾酒驅(qū)動(dòng)了汾酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，充分受益次高端紅利釋放和省內(nèi)消費(fèi)升級(jí)需求的提升。目前看來，青花30復(fù)興版收入高增+價(jià)盤堅(jiān)挺，初步站穩(wěn)了千元價(jià)格帶，有望成功進(jìn)入高端酒陣營(yíng)，且大概率將成為新的高端大單品。

　　的確，與其他全國性名酒相比，此前汾酒在千元價(jià)格帶的表現(xiàn)較弱，青花30·復(fù)興版的推出和青花40·中國龍的上市，讓汾酒的青花系列從次高端到超高端都有布局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化、上移，也是汾酒品牌力、品類效應(yīng)釋放的重要體現(xiàn)。

　　口子窖第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，其前三季度高檔白酒的銷售達(dá)到了34.45億元，同比增長(zhǎng)34.31%;中檔白酒的銷售收入8027.74萬元，同比暴增96.04%?？谧咏阎懈邫n白酒的總銷售額達(dá)到了35.25億元，占其總銷售額的97.13%，這個(gè)比例在白酒企業(yè)中較為罕見。

　　▲口子窖三季報(bào)截圖

　　尤其值得一提的是金徽酒，三季報(bào)顯示，金徽酒1-9月以有金徽十八年、世紀(jì)金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列為代表的高檔酒，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.74億元，同比大增43.39%。加上中檔酒的4.37億元，金徽酒的中高檔產(chǎn)品銷售額達(dá)到了13.11億元，占到了總銷售額的99.76%，這個(gè)比例甚至比口子窖還略高一點(diǎn)。

　　▲金徽酒三季報(bào)截圖

　　迎駕貢披露的2021年第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，包括生態(tài)洞藏系列、迎駕金星系列、迎駕銀星系列等中高檔白酒的銷售收入達(dá)到了7.37億元，占第三季度總銷量的67.31%。近年來，以生態(tài)洞藏系列為核心的中高端、次高端產(chǎn)品成為了迎駕貢增長(zhǎng)的主力，也正是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)上的成功，使得迎駕貢恢復(fù)了強(qiáng)勁的品牌活力，在省內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)中獲得了較為充足的信心。

　　而舍得酒業(yè)的中高檔酒銷售收入達(dá)到了28.34億元，同比暴增111.17%，占總銷售額的85.52%;伊力特的中高檔酒銷售收入為13.88億元，占總銷售額的94.81%;老白干酒的中高檔酒銷售收入為19.22億元，占總銷售額的69.41%;水井坊的高檔酒銷售收入33.41億元，占總銷售額的97.6%。

　　白酒營(yíng)銷專家、九度咨詢董事長(zhǎng)馬斐指出，隨著消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)推進(jìn)，品牌力、產(chǎn)品力、渠道力、營(yíng)銷力更加突出的名酒和區(qū)域龍頭都加快了自己產(chǎn)品中高檔化的步伐，而區(qū)域二、三線品牌則很難在消費(fèi)端獲得消費(fèi)者的提價(jià)認(rèn)同，導(dǎo)致數(shù)量龐大的區(qū)域二、三線品牌及原酒企業(yè)、作坊式生產(chǎn)企業(yè)備受擠壓，這也是白酒行業(yè)品牌集中必然要經(jīng)歷的痛苦過程。

　　“當(dāng)前名酒、區(qū)域名酒在全國快速推進(jìn)，區(qū)域中小品牌如果想要繼續(xù)存活，產(chǎn)區(qū)化、酒莊化、個(gè)性化是不錯(cuò)的轉(zhuǎn)型路徑?！瘪R斐總結(jié)說：“當(dāng)前，宜賓、瀘州、仁懷、汾陽等產(chǎn)區(qū)已經(jīng)聲名在外，產(chǎn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)也比其他普通區(qū)域里的企業(yè)更受酒商和消費(fèi)者的歡迎，以醬香、清香為代表的品類熱，實(shí)際上也會(huì)帶動(dòng)相應(yīng)的產(chǎn)區(qū)熱，中國白酒中的中小企業(yè)，是時(shí)候要為自己尋找新的出路了。”