川酒整合加速背后“隱現(xiàn)”老窖身影，“川發(fā)展”擬投資仙潭酒業(yè)

　　自2016年初，行業(yè)盛傳川發(fā)展與豐谷、劍南春、詩仙太白等多家酒企進(jìn)行了接洽，商談投資事宜。“川發(fā)展潭酒，肯定不意外?！敝芟榉Q，瀘州市借助于川發(fā)展做酒業(yè)投資，自然是本地企業(yè)。

　　“而實(shí)際在瀘州，除了老窖、郎酒，第三也就剩下‘隱形的醬酒大王’潭酒了?！庇袠I(yè)內(nèi)人士李凱云（化名）稱，瀘州市在今年重磅推出的六家酒類骨干企業(yè)中潭酒就排在首位。

　　在周祥看來，投資發(fā)展潭酒，一方面可以為地方貢獻(xiàn)更多稅收；另一方面，地方一直有打造潭酒為瀘州第三品牌的想法。

　　除了地方的推動外，潭酒的業(yè)績、底蘊(yùn)等方面也是川發(fā)展看重的另一原因。

　　據(jù)潭酒內(nèi)部人士透露，2013年改制之后，納入川喜集團(tuán)旗下的仙潭集團(tuán)，發(fā)展一直很穩(wěn)定，2015年，其在大本營古藺縣的銷售額達(dá)3000—4000萬元，在川南地區(qū)銷售額逾億元。

　　此外，仙潭集團(tuán)官網(wǎng)顯示，仙潭酒廠位于赤水河醬酒核心產(chǎn)區(qū)老牌傳統(tǒng)醬香酒廠，占地2000余畝，年生產(chǎn)醬酒2萬多噸，常年庫存三年以上醬香型原酒3萬余噸，擁有8萬余噸的總庫存量。

　　據(jù)酒業(yè)家記者查詢，川發(fā)展由四川發(fā)展投資有限公司（以下簡稱“川投”）和瀘州老窖集團(tuán)共同投資成立，本身就是一家國字頭企業(yè)，注冊資本5億元，同時(shí)有瀘州老窖可以借力，也有川投的資金優(yōu)勢可以發(fā)揮，而川發(fā)展也是“以產(chǎn)業(yè)整合為目標(biāo)”。

　　“川發(fā)展投資潭酒，代表了一種新的趨向，就是淡馬錫模式。”周祥表示，川發(fā)展對于仙潭未來的投資模式，不同于中國白酒行業(yè)之中已完成的并購模式，而是偏重于投資導(dǎo)向的新型模式。

　　“投資導(dǎo)向的淡馬錫模式，只看業(yè)績報(bào)表，而不是直接插手控制投資企業(yè)，在‘不動’原有管理、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)的情況下，處理好老品牌與新投資方的關(guān)系。”李凱云表示。

　　李凱云還表示，在白酒層面的股權(quán)投資上，鮮見業(yè)外資本成功案例，而現(xiàn)在比較流行的股權(quán)投資方式是多家企業(yè)成立并購基金，通過并購基金實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)融合。

　　同時(shí)，李凱云表示，川發(fā)展有瀘州老窖的背景因素，而就目前來看瀘州老窖自身的濃香型有一定的品類限制，不排除瀘州老窖未來會采用郎酒的“一樹三花”戰(zhàn)略，“染指”醬香品類，如果川發(fā)展跟潭酒能夠牽手成功，這肯定是雙贏的局面。

　　而這樣的論調(diào)也是有跡可循的，早在去年11月底，與主做產(chǎn)業(yè)整合的川發(fā)展一起對外亮相的還有總規(guī)模30.15億元的四川發(fā)展純糧原酒股權(quán)投資基金（下簡稱“原酒股權(quán)投資基金”）。

　　據(jù)報(bào)道，瀘州市相關(guān)部門人士明確表示，原酒投資基金“未來順利運(yùn)行，不僅是解決酒類企業(yè)缺錢，更重要的是，利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，幫助地方白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　在已出任上述基金董事長原瀘州老窖董事長謝明看來，“原酒股權(quán)投資基金的運(yùn)作方向是選擇優(yōu)質(zhì)原酒企業(yè)扶優(yōu)扶強(qiáng)。投資基金要做的肯定不會是漫天撒花?！?/p>

　　據(jù)了解，目前瀘州有中小酒企700多家。當(dāng)時(shí)謝明曾表示，目前大概看了100家，但基本已經(jīng)囊括了未來投資的對象。

　　而川酒整合也受到強(qiáng)力推動。在2015年6月，四川省曾出臺了《關(guān)于促進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》并提到，“要進(jìn)一步培育大集團(tuán)，名優(yōu)白酒企業(yè)的擴(kuò)張以對現(xiàn)有普通白酒企業(yè)兼并重組為主”、“鼓勵外部資本投資白酒企業(yè)，豐富企業(yè)股權(quán)機(jī)構(gòu)，鼓勵風(fēng)險(xiǎn)基金和私募股權(quán)基金投資白酒行業(yè)”，另外，鼓勵名優(yōu)白酒企業(yè)和原酒企業(yè)合作，建立白酒產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，提高省內(nèi)原酒自我消化能力及資源利用率。

　　在李凱云看來，川發(fā)展如果能夠成功與潭酒“牽手”，將為接下來的整合動作帶來極大便利，川酒整合正在進(jìn)行時(shí)。